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经济增速如期放缓基金关注企业盈利

时间:2022-05-05 来源网站:白兰瓜财经网

经济增速如期放缓 基金关注企业盈利

经济增速如期放缓 基金关注企业盈利 更新时间:2010-7-17 0:05:35   昨日,国家统计局公布了6月份宏观经济数据及上半年宏观经济运行态势,数据引发市场高度关注。多家基金表示,综合来看,国内经济增长回落在预期之中,随着物价上涨的压力得到缓解,加息预期进一步减弱。此外,部分基金认为,在多重因素的叠加下,下半年上市公司盈利逐季下降的概率极大,这或将导致市场估值承压。  加息预期再度减弱  宏观经济数据显示,6月份CPI同比增长2.9%,PPI同比增长6.4%。显然,在CPI低于市场预期的情况下,多数基金认为,随着物价上涨的压力得到缓解,加息预期进一步减弱。  在信诚基金看来,虽然夏粮减产和猪肉价格等因素仍会在短期内使物价出现波动,但整体物价上涨压力已经得到缓解。随着物价上涨的压力缓解,加息预期将进一步减弱。  此外,信诚基金表示,6月PPI同比增幅如期下降,环比下降0.3%。商务部的高频数据显示5月下旬以来各主要生产资料价格指数都已明显回落,随着上游价格的向下传导,PPI的上涨压力也会得到一定缓解。  博时基金预期,未来CPI会在3%附近波动,今年高点可能在9月份出现,随后会处于回落通道中,因此本轮通胀已开始进入尾部阶段。由于上半年信贷、投资等控制较好,下半年信贷、投资条件将相对宽松,加息预期降低,这将成为稳定经济增长的重要力量,也对债券市场构成利好。  担忧企业盈利下滑  综合来看,经济增长数据刚开始回落,房地产调控和地方融资平台清理对宏观经济的影响也刚开始显现。静态看当月的数据反映的经济状况较好,但新华基金预计,第三季度经济增速将延续回落趋势。不过,在新华基金看来,宏观数据的下滑已经在市场预期范围之内,接下来的负面因素则是企业微观盈利能力下滑逐步反映到数据上。  中欧基金表示,从拉动经济的三驾马车来看,受调控政策影响,固定资产投资增速可能明显放缓。消费整体保持高位运行,但由于汽车销售出现高位放缓迹象,预计未来消费增速将会有所回落。而出口方面,将受海外市场影响,面临一定不确定性。  宏观数据公布后,信诚基金依然维持下半年外需较弱的判断。信诚基金表示,政府再一次重申房地产调控政策不松动,预计调控政策效果会进步一步显现。下半年若无有效的政策刺激,上市公司将面临总需求下降、成本上升和货币紧缩等多重困境,盈利逐季下降的概率极大,这将导致市场估值下移。在经济增长驱动因素不明朗,流动性收缩的情况下,3季度A股市场将继续震荡。  信诚基金认为,汇改重启后短期内人民币快速升值,使得升值预期和空间已经下降了很多,同时部分产品出口退税取消的正式出台,这两方面对5月出口造成干扰的因素已经消失;但是,欧洲财政紧缩传导至中国出口仍将在下半年逐渐显现。  在投资热点方面,信诚基金认为大消费、新兴产业和区域热点等“新蓝筹”依然是未来的重点,建议关注这三大板块中业绩确定性高、成长性好的个股。

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